Indledning · 11
    Udbetaler stadig uretmæssigt millioner · 12
    Af hensyn til erhvervslivet · 13
    Embedsmænd under pres · 14
    En skueproces i Folketinget · 15
    Kildemateriale og dokumentation · 17
    Bogens opbygning · 21

Kapitel 1
Mange refusioner virker falske · 23
    Et simpelt regneark · 23
    Over halvdelen af verdens frie TDC-aktier · 25
    Fuld refusion i Frankrig – det var ikke godt · 26
    Ikke mulighed for at tjekke og kontrollere · 27
    Til direktionen · 28
    Tre grundlæggende problemer · 30
    Svært at undersøge sagen til bunds · 32
    Mange refusioner sker på et falsk grundlag · 35
    Vi må tage forbehold for resultatet · 36
    We ask you to send in documentation · 38
    En erklæring vil ikke belyse det, vi gerne vil have · 39
    Stråmænd, gennemstrømningsselskab eller aktieudlån? · 40
    Med denne erklæring i hånden kan vi ikke gøre andet · 41
    Early warning fra direktøren · 42
    I denne vurdering må indgå erhvervslivets behov · 44
    Beløbet kan først frigives af Danske Bank, når vi siger til · 45
    Det var en fin forretning for dem – desværre · 46

Kapitel 2
Erhvervsliv vil have anonymitet frem for kontrol · 49
    Jeg har kæmpet sammen med Lisbeth siden 2002 · 49
    De reelle ejere – ikke stråmænd eller nominee · 50
    Hensyn til aktieejere får lov at veje tungest · 51
    Lex A.P. Møller · 53
    Erhvervsliv afviser aktieregistrering som klart uacceptabel · 54
    En model, der skal tilgodese Industrirådet og Rederiforeningen · 57
    For at undgå Økonomisk Demokrati · 60
    Jeg har jo selv talt med Mærsk · 64
    Skattekontrollen skal i hvert fald ikke være mere effektiv · 68
    Så tæt på erhvervslivets ønsker som muligt · 71
    Børsreform lægger fundamentet for svindel med refusion · 74
    Service frem for kontrol · 76
    Bankerne overtager vores arbejde · 79
    Det var simpel nød · 80
    Bankordningen virker efter hensigten · 82
    Graden af sikkerhed indeholder en politisk stillingtagen · 85
    Reform vedtaget trods stor risiko for spekulation og skattesvindel · 88
    Det vides ikke, hvorledes svig tænkes imødegået · 90
    Vi kan ikke kontrollere dobbelt-refusion og aktielån · 91
    De mest prekære problemer skudt til hjørne · 95
    Vil ikke indhente oplysninger, der ikke giver aktionærerne bedre service · 96
    Intern Revision: Lovgivningen må laves om · 98
    Hvor længe skal man kunne skjule sin identitet? · 99
    Problemkatalog: Politikerne skal vide, at det er en reel trussel mod skattesystemet · 101

Kapitel 3
Byrdebarometeret · 105
    Bankerne er ikke meget for det · 105
    Løbende indberetning er nøglen, men hensynet til bankerne går forrest · 107
    En betydelig risiko for, at der uretmæssigt udbetales penge · 110
    En relativt ubetydelig administrativ byrde · 112
    Løsningsforslag i strid med regeringens politik · 114
    Departementet vil kigge hele lovgivningen igennem · 118
    Et pseudosvar og en papnæse · 120
    Nyt nej fra ministeriet dagen efter valget · 123
    Krav om at sætte tal på fanger Skat i en ond cirkel · 125
    Danske aktionærer kan også snyde · 128
    Vi vil nu lægge os i selen for at nå det sidste stykke · 130
    Jeg vil gerne være den fine fuldmægtig i ministeriet · 132
    Markant advarsel over morgenmaden · 134

Kapitel 4
Bankerne spænder ben · 138
    Finansrådet vender tilbage · 138
    Det Thailandske Vindue · 139
    Bankerne afviser forslaget · 143
    Der bliver formentlig refunderet for meget · 147
    Øget brug af omnibusdepoter slører aktionærerne yderligere · 151
    Storbankerne beder minister om ikke at skrive under · 154
    Korrektioner må betyde, at bankerne udsteder flere udbyttenotaer pr. aktie · 158
    Centrale konklusioner fra Intern Revision forsvinder · 162
    Hensynet til finansmarkederne vinder 100 procent · 165
    Løsning af refusionsproblem fjernes fra opdrag · 170
    OECD relies heavily on the International Securities Services Association · 173
    TRACE: Et system, der per definition inviterer til snyd · 178
    Fuld effekt af TRACE kan først forventes om 5‑10 år · 183
    Udfordringer, der måske ikke kan løses, skal ikke afskrække os · 188
    Vi skal indkalde arbejdsgruppen hurtigst muligt · 191
    Bankerne har ikke brug for ekstra tid · 196
    Finanssektoren forhaler fortsat forløbet · 201
    Den samme sværte · 205

Kapitel 5
Finanssektor vil overtage administrationen af skat · 209
    Bankerne vil have Skat til at skrive under · 209
    Den eksisterende ordning er ikke for hemmelige aktionærer · 210
    For at skåne investorer for ulejlighed og besvær · 212
    Ordningen kører efter bankernes forgodtbefindende · 213
    VP presser på for at få udenlandske depotførere med · 215
    Navngiven nettoafregning sikrere end refusion · 218
    Finansrådet vil gå endnu længere · 220
    EU-Kommissionen følger finanssektorens ønsker · 222
    Danmark og andre EU-lande stritter imod · 225
    Besnærende for Lisbeth Rømer at indgå en aftale med bankerne · 230
    Skatteministeriet trækker bremsen · 234
    Krav om indberetning af den retmæssige ejer · 238
    Ingen af de to modeller vil forhindre svindel med refusion · 242
    Man skyder det til hjørne og venter · 245

Kapitel 6
De hemmelige aktionærer begraves i tavshed · 251
    Skattestoppets endeligt åbner for nye renteregler · 251
    Ministers underskrift gør bankers indsigelser til skamme · 258
    Vigtige brikker er stadig ikke på plads · 260
    Intern Revision udelader det væsentligste · 263
    Direktør beder om løsninger – ikke problemer · 267
    Opgør med anonyme aktionærer kan forhindre skandale · 271
    Fagligheden forsvinder, og direktøren slipper for advarsler på skrift · 274
    Nye folk går i stor bue uden om det betændte emne · 278
    Erhvervspolitisk problem parkeres på ny i OECD · 281
    Hensyn til banker og investorer fortsat i front trods tip om mulig svindel · 284
    Skandalen kommer frem: Har jeg et personligt ansvar? · 292

Kapitel 7
Foretrækker fortsat at fejludbetale · 298
    Den optimale løsning vil fortsat være et fuldt ejerregister · 298
    Regeringen fravælger model, der bedst forhindrer svindel · 301
    Banker spiller aktiv og central rolle i tysk udbyttesvindel · 306
    Banker også aktive i dansk udbytteskattespekulation · 313
    Mange ligheder mellem bankernes cum-ex og cum-cum · 317
    Deutsche Bank bag udbyttespekulation mod Danmark allerede midt i 00’erne · 324
    Storbanker truer med investorflugt – uden videre belæg · 329
    Minister og sagsøgte banker indgår aftale, der ikke forhindrer svindel · 335
    Minister afviser et opgør med de hemmelige aktionærer · 341
    Hensynet til erhvervslivet er mest af alt et opportunt argument · 345
    Åpenhet om eierforhold hører naturlig hjemme i et demokratisk samfunn · 352
    Udbetaler fortsat hellere uretmæssige refusioner · 357

Konklusioner
Anonyme ejere og usynlig politik · 365
    Folketinget får ikke de mange interne advarsler · 366
    Hemmelige aktionærer forhindrer kontrol · 367
    Erhvervslivet lægger fundamentet · 369
    Bankerne bremser bedre kontrol · 373
    Fremtidige udbytteregler imødekommer sagsøgte banker · 378
    De opportune argumenters asymmetri · 381
    Usynlig politik ‘overruler’ demokrati og samfundshensyn · 390

Efterskrift · 397

Referencer · 401